Investeringsanbefalinger som legges ut på sosiale medier – advarsel fra ESMA

ESMAs advarsel

ESMA har nylig offentligjort et dokument rettet mot personer som publiserer investeringsanbefalinger med tittelen "Warning on posting Investment Recommendation on social media", samt en tilhørende pressemelding.

Åpenhet og nøyaktighet er to nøkkelord som er spesielt viktig hvis du gir anbefalinger om investeringer. Hvis du er en "finfluenser”, en teknisk ekspert eller noen som bare er interessert i finansielle investeringer, må du være klar over reglene i MAR-rammeverket og du må kunne gjenkjenne en investeringsanbefaling.

Hva er en investeringsanbefaling?

Ifølge MAR kan det være et hvilket som helst innlegg, video eller annen type offentlig kommunikasjon, inkludert sosiale medier, der en person gir råd eller ideer, direkte eller indirekte, om kjøp eller salg av et finansielt instrument eller om hvordan man lager en portefølje av finansielle instrumenter.

Selv om en person bruker «ikke-teknisk» språk, gir råd eller idéer, direkte eller indirekte, om kjøp eller salg av et finansielt instrument eller om hvordan man setter sammen en portefølje av finansielle instrumenter, kan det utgjøre en investeringsanbefaling.

Hvor er reglene fastsatt?

Reglene følger av markedsmisbruksforordningen (MAR) artikkel 20 og utdypende regler i delegert kommisjonsforordning (EU) 2016/958.

Hva er de spesifikke kravene?

Det generelle reglene i MAR krever at enhver som utarbeider investeringsanbefalinger må oppfylle følgende krav:

• Oppgi identiteten til den som har utarbeidet anbefalingen: navn, stillingstittel på alle involverte personer, og dato og tidspunkt for anbefalingen.
• Sikre objektiv presentasjon av investeringsanbefalingen: fakta klart adskilt fra vurderinger, estimater og meninger. Bekrefte at alle informasjonskilder er pålitelige og hvis du er i tvil angi det tydelig.
• Oppgi eventuelle interessekonflikter på en tydelig måte, slik at investor vil legge merke til det. Når anbefalinger fremsettes via ulike sosiale mediekanaler, må hver av dem inkludere en informasjon om interesser eller interessekonflikter.

For "profesjonelle" og "eksperter" er det tilleggskrav som krever at de må oppgi:

• En oppsummering av grunnlag for verdivurderinger/metoder og de underliggende forutsetningene.
• Tidsrammen for investeringen og en egnet advarsel om risiko.
• Den planlagte hyppigheten av oppdateringer av anbefalingen.
• Dersom anbefalingen er endret etter at den er formidlet til utsteder.
• Hvis de har en lang eller en kort nettoposisjon over 0,5 % av den totale utstedte aksjekapitalen til utstederen.

Risiko for markedsmisbruk

Offentlig kommunikasjon som legges ut på sosiale medier kan medføre risiko for markedsmisbruk, det vil si markedsmanipulasjon, innsidehandel og ulovlig utlevering av innsideinformasjon. Alle disse handlingene er alvorlige lovbrudd. 

Hva skjer hvis du ikke overholder reglene?

Du kan bli utsatt for sanksjoner. Kompetente myndigheter kan ilegge administrative eller strafferettslige sanksjoner som kan variere avhengig av type overtredelser.

Mer informasjon

Finanstilsynet fører tilsyn med etterlevelsen av reglene om investeringsanbefalinger og har myndighet til å ilegge overtredelsesgebyr.

Finanstilsynet har tidligere publisert informasjon om reglene om investeringsanbefalinger. Personer som publiserer omtaler av finansielle instrumenter, eller utstederne av disse, oppfordres til å sette seg inn i denne informasjonen:

• Finanstilsynet presiserer at reglene for investeringsanbefalinger også gjelder for privatpersoner